Telegram-канал ЗИМОВСКИЙ
(Alex Zimovsky):
В начале 1990-х годов вторжение Ирака в Кувейт в августе 1990 года привело к резкому росту цен на нефть: с 17 долларов за баррель до 40-46 долларов к октябрю.
Это был классический пример, когда война добавляет премию за риск, заставляя рынки закладывать возможные перебои в поставках.
К январю 1991 года, после начала войны в Заливе, цены упали до 20 долларов, но волатильность позволила трейдерам заработать на спекуляциях фьючерсами.
Уровень в 80 долларов тогда еще не был достигнут, но скачок показал, как военные действия напрямую влияют на глобальный баланс спроса и предложения.
К 2003 году война в Ираке снова встряхнула рынок.
Цены подскочили с 30 долларов до 40 и выше, достигнув пика около 50 долларов в последующие месяцы.
Здесь премия за риск составила около 10-15 долларов за баррель, отражающая опасения по поводу добычи в регионе.
Трейдеры фиксировали прибыль на ожиданиях дефицита, хотя реальные поставки пострадали меньше ожидаемого.
Этот период подчеркнул 80 долларов как потенциальный маркер: приближение к нему сигнализировало о переходе от умеренного напряжения к серьезному кризису, где спекулятивные сделки приносят наибольший доход.
Парадоксально, но с 1991 года по декабрь 2025 года на мировом нефтяном базаре стало значительно больше кой-какого товару.
Глобальная добыча нефти выросла примерно с 60 миллионов баррелей в сутки в начале 1990-х до более 100 миллионов баррелей в сутки к концу 2025 года — прирост составил около 65-70%.
Новые технологии, сланцевая революция в США, рост добычи в Бразилии, Канаде и других странах, а также восстановление производства в бывших республиках СССР радикально расширили предложение.
Несмотря на это, каждый крупный конфликт по-прежнему толкает цены вверх, добавляя премию за риск, потому что рынки реагируют не только на объемы, но и на страх перебоев в ключевых регионах.
Трейдеры жируют именно на этой разнице между реальным балансом и эмоциональными ожиданиями.
Война 2003 года в Ираке дала старт русскому нефтегазовому "чуду".
Пока Ирак был в хаосе и его добыча падала, высокие цены на нефть (поддержанные нестабильностью в регионе) создали благоприятные условия для России.
С 2000 по 2010 год российская добыча нефти выросла почти вдвое — с примерно 6 миллионов до 10 миллионов баррелей в сутки, — а экспорт резко увеличился.
Высокие доходы от нефти позволили стабилизировать экономику после кризиса 1998 года, инвестировать в новые месторождения и инфраструктуру, привлечь иностранный капитал.
Россия стала одним из ведущих поставщиков, заполняя пробел, оставленный ближневосточными потрясениями.
Этот период показал, как войны в одних регионах создают возможности для других производителей, превращая глобальный риск в национальный подъем.
В 2011 году события Арабской весны, особенно гражданская война в Ливии, толкнули цены за планку в 110 долларов.
Снижение добычи на миллион баррелей в сутки добавило премию в 20-30 долларов, показав линейную связь: военные столкновения в нефтедобывающих странах вызывают немедленный рост, а стабилизация приводит к откату.
Трейдеры использовали это для хеджирования, зарабатывая на колебаниях, когда цены пересекали 80 долларов как порог высокой неопределенности.
В 2022 году война на Украине привело к скачку с 80 долларов до 120-139 долларов за баррель.
Санкции и перебои в экспорте добавили премию за риск до 40 долларов, подтверждая паттерн: войны в ключевых регионах усиливают спекуляции, особенно когда затрагивают крупные поставщики.
Рынки быстро адаптировались, но волатильность вокруг 80 долларов стала индикатором, когда трейдеры начинают активно покупать опционы на рост.
В 2025 году атаки Израиля на Иран в июне и бомбардировки ядерных объектов США вызвали всплеск цен до 100 долларов и выше.
Это усилило связь "война-цена", с премией в 20-30 долларов из-за угрозы Ормузскому проливу.
К марту 2026 года война США с Ираном подняла цены с 65 долларов до 80 и выше, перекрыв маркер в 80 долларов как сигнал глобального дефицита.
Трейдеры снова выигрывают от этой динамики: солдаты создают хаос, а рынки превращают его в прибыль через быструю реакцию на новости и фьючерсные контракты.
В итоге, с 1991 по 2026 год каждый крупный конфликт подтверждает, что военные действия линейно повышают цены, добавляя премию за риск и открывая окна для спекуляций, особенно когда баррель превышает 80 долларов — исторический порог серьезного напряжения.
К ночи 6 марта 2026 года нефть ушла выше $92 за баррель.
Министр энергетики Катара и по совместительству глава QatarEnergy счел необходимым выступить с рядом заявлений, которые представляют собой консолидированную точку зрения нефтяных монархий Залива на кратко- и среднесрочные перспективы мирового рынка нефти и газа на фоне американо-израильской войны с Ираном.
Ключевые факты и прогнозы
- Война на Ближнем Востоке может привести к остановке добычи во всех странах-экспортёрах энергоносителей Персидского залива в течение нескольких дней.
- Цена нефти может достичь 150 долларов за баррель.
- Цена газа в Европе может вырасти до 40 долларов за миллион британских тепловых единиц (117 евро за МВт·ч) — почти в 4 раза выше довоенного уровня.
- Нарушение морской торговли через Ормузский пролив (пятая часть мировых поставок нефти и газа) затронет нефтехимию и удобрения.
- Движение танкеров практически остановилось: минимум 10 судов повреждены, страховые взносы резко выросли, судовладельцы отказываются рисковать.
Ситуация в Катаре
- Катар — второй по величине производитель СПГ в мире.
- После удара иранского БПЛА по заводу в Рас-Лаффане объявлен форс-мажор.
- Производство СПГ не возобновится до полного прекращения боевых действий и отсутствия угроз.
- Даже при немедленном окончании войны восстановление поставок займёт от нескольких недель до нескольких месяцев.
- Проект расширения месторождения Норт-Филд (с 77 млн до 126 млн тонн в год к 2027) отложен.
- Из 128 танкеров флота QatarEnergy в наличии 6–7; погрузка одного судна занимает 1–2 дня.
Последствия для Европы
- Катар экспортирует в Европу небольшую часть газа.
- Азиатские покупатели будут предлагать более высокие цены за любой доступный СПГ.
- Другие страны Персидского залива не смогут выполнить обязательства.
- Ожидается, что все экспортёры региона объявят форс-мажор в ближайшие дни.
Причины форс-мажора в Катаре
- Производство в Катаре не возобновится до полного прекращения боевых действий и отсутствия атак.
- Катар не будет подвергать персонал опасности в военной зоне.
- Морские операции не пострадали, но угроза сохраняется.
- После удара иранского БПЛА по заводу в Рас-Лаффане объявлен форс-мажор.
- Мобилизовано и эвакуировано ~9000 человек для безопасности.
- Возобновление добычи и экспорта СПГ возможно только после официального подтверждения военными полного прекращения боевых действий и отсутствия угроз.
- До этого Катар сохраняет форс-мажор и не подвергает людей риску.
Министр финансов Скотт Бессент сообщил, что США могут снять санкции в отношении дальнейших поставок российской нефти после того, как накануне дали индийским нефтеперерабатывающим заводам временное разрешение на закупку.
Комментариев нет:
Отправить комментарий